央行擇機定向降準 什么原因?

2020-02-27 21:26 瀏覽:2496 評論:0 來源:發商機網






央行擇機定向降準

中國人民銀行副行長劉國強27日在新聞發布會上說,穩健的貨幣政策還要更加靈活適度,把支持疫情下實體經濟的恢復發展放到更加突出的位置。

下一步要擇機定向降準,定向降準因為有些銀行的普惠金融服務達標了,達標了就要降,也是為了支持做普惠金融服務。

用好已有的支持政策,繼續用好專項再貸款政策,向中小銀行傾斜。

同時,綜合運用貨幣政策工具,擇機實施2019年普惠金融定向降準動態考核,釋放長期流動性。

此外,繼續推進LPR改革,引導整體市場利率和貸款利率下行。

分析認為,定向降準對中小銀行形成利好。受上述消息刺激,今天尾盤銀行板塊異動拉升。截至收盤,青農商行漲幅接近3%。

一、央行劉國強:對普惠金融服務達標的銀行擇機定向降準

央行副行長劉國強表示,應對疫情方面,下一步要用好已有的支持政策,繼續用好專項再貸款政策向中小銀行傾斜;綜合運用公開市場操作、常備借貸便利、中期借貸便利等貨幣政策工具;擇機實施2019年普惠金融定向降準動態考核,釋放長期流動性。“下一段還要擇機定向降準,是因為有些銀行的普惠金融服務達標了,就要給他降低,這也是支持普惠金融服務。”

二、央行將擇機實施2019年普惠金融定向降準動態考核,釋放長期流動性

截至2018年末,我國中小企業法人單位一共是1807萬家,占全部規模企業法人單位的99.8%;中小企業是數量最大、最具活力的企業群體,是社會主義市場經濟的重要組成部分,是我國實體經濟的重要基礎。

然而,受疫情影響,中小企業生產經營受到較大沖擊,幫助他們渡過難關、平穩發展,具有重要意義。2月27日,國務院聯防聯控機制舉辦新聞發布會。會上,中國人民銀行副行長劉國強介紹了支持中小微企業發展和加大對個體工商戶扶持力度的有關情況,并答記者問。

疫情防控重點企業實際融資成本平僅為1.28%。

疫情發生以來,央行一系列應對措施精準有力。其中一項舉措是運用定向工具精準支持保供。設立3000億元專項再貸款,支持金融機構向疫情防控重點企業提供優惠利率貸款,支持直接參與抗擊疫情的企業。

據劉國強介紹,到2月25日,已經有1008家重點保供的企業獲得了貸款。財政貼息以后,這些貸款的實際利率是1.28%,低于國務院規定的不高于1.6%的要求。另外,目前銀行間市場7天回購利率在2.2%左右,保持平穩,股市、匯市有點彈性,但是總體平穩。我們為應對疫情采取的這些政策措施,應該說各方面是肯定的。

此外,央行加大公開市場逆回購操作力度。公開市場逆回購、中期借貸便利中標利率,貸款市場報價利率先后各下降10個基點,帶動市場整體利率下行,對于維護節后開市初期市場流動性和金融市場平穩運行發揮了關鍵作用。劉國強表示,目前,這些短期的流動性已經基本收回,同時銀行體系的流動性仍然保持合理充裕。

復工復產資金壓力大 對中小微企業提供適度優惠支持

劉國強表示,目前中小微企業復工復產面臨用工難、開工難、產業鏈配套難等問題,資金壓力也比較大。對中小微企業提供適度優惠支持,可激發實體經濟主體活力,有利于促進經濟高質量發展,有利于促進金融可持續發展,暢通經濟金融良性循環。

近期,人民銀行按照國務院第83次常務會議要求,及時部署落實對中小微企業復工復產加大信貸支持。

1、保持流動性合理充裕。綜合運用中期借貸便利、公開市場操作、常備借貸便利等工具,滿足金融機構支持企業復工復產的流動性需求,降低社會融資成本,促進金融市場平穩運行。引導貨幣信貸、社會融資增長同經濟發展相適應,穩住宏觀杠桿率,保持物價水平基本穩定,妥善應對疫情沖擊與經濟短期下行壓力,平衡好穩增長和防風險的關系。

2、運用結構性貨幣政策工具,按市場化、法治化原則加大對中小微企業復工復產的支持。前期的專項再貸款實行企業名單制管理,嚴格限定資金用途,這是為了保證在抗擊疫情的關鍵時期,低成本資金第一時間精準流向重點保供企業。近期增加的再貸款、再貼現額度共計5000億元,這是普惠性的,對符合條件的企業采取市場化方式支持。支農、支小再貸款利率從原來的的2.75%下調0.25個百分點至2.5%,發揮好激勵撬動作用。

3、統籌發揮金融系統合力,分類引導各類銀行發放優惠利率貸款。全國性銀行資金來源廣泛、成本相對較低,近期市場利率下行已有效降低發行債券和同業存單的成本,下一步普惠金融定向降準考核還將釋放資金,要體現好“頭雁”作用。政策性銀行在逆周期調節、支持補短板方面具有積極作用,要通過增加信貸總量投放、提供專項信貸額度、發放優惠利率貸款,支持中小微企業復工復產。地方法人銀行是服務當地、支持中小微企業的主力軍,央行通過提供低成本資金,解決其資金來源相對有限、資金成本高等問題,引導加大對復工復產普惠型小微企業的貸款投放。

擇機定向降準 加大對中小銀行補資本方面的政策支持

劉國強表示,下一步,穩健的貨幣政策要更加注重靈活適度,把支持實體經濟恢復發展放到更加突出的位置。通過穩預期、擴總量、分類抓、重展期、創工具、抓落實,為抗擊疫情和促進實體經濟發展提供有力的貨幣政策支持,盡可能降低疫情對經濟的影響,努力完成全年經濟社會發展目標。

一方面,要用好已有的支持政策。前面已經出臺的政策要用好,繼續用好專項再貸款政策,向中小銀行傾斜。綜合運用公開市場操作、常備借貸便利、中期借貸便利等貨幣政策工具。

值得一提的是,劉國強指出,“擇機實施2019年普惠金融定向降準動態考核釋放長期流動性。因為有一些銀行的普惠金融服務水平達標了,達標就要定向降低其準備金率水平,支持其進一步做好普惠金融服務。另外,我們還要繼續推進LPR改革,引導整體市場利率和貸款利率下行。”

另一方面,適時出臺新的政策措施,著力支持企業復工復產。增加再貸款再貼現的額度,分類引導各類銀行對中小微企業復工復產發放優惠利率貸款。引導金融機構加大對小微企業信貸支持力度,鼓勵銀行采取多種方式補充資本,探索創新銀行補資本的工具。

對此,劉國強解釋道,“現在我們給銀行大量的低成本資金,中小銀行的流動性,還有流動性的成本,都得到了很大緩解,但是銀行要貸款,還有一個約束,就是它的資本金。所以,我們下一階段要根據銀行貸款增長的需要,加大對中小銀行補資本方面的政策支持,提升銀行整體信貸投放能力,進一步促進實體經濟發展。”

央行定向降準將利好哪些板塊?

具體來看:

利好銀行板塊:降準放松了銀根,有利于擴大銀行的可放貸規模,對于銀行股是直接利好。
建議關注:浦發銀行、民生銀行、招商銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行。超短我認為關注小盤次新機會。

利好券商板塊:央行降準將會刺激股市成交量增加,投資者交投活躍,而股市成交量增加最為受益的就是券商板塊。

建議關注:中信證券、海通證券、招商證券、長江證券。

房地產板塊:對于降準影響,中原地產首席分析師張大偉表示:“歷史看,只要降準,對于房地產來說肯定是利好,能緩解資金面壓力。”張大偉表示,降準肯定能夠緩解房地產企業的資金壓力,另外對于購房者按揭來說也能夠相對獲得平穩的信貸價格。

建議關注:萬科A、保利地產、招商地產、金地集團、華夏幸福、廊坊發展。

高分紅藍籌股:降準雖然不等同于降息,但隨著銀行間流動性的好轉,銀行間市場資金價格有望出現一定程度回落。資金價格的回落也會使民間借貸等資金信貸投資回報率回落。相比之下,藍籌股,尤其是始終能夠保持高分紅比例的藍籌股,其持有價值將有所突顯。

大宗商品類:大宗商品,尤其是有色金屬,主要受兩個因素驅動,一個是實體經濟的需求端,另一個則是對于流動性的預期。對于大宗商品尤其是有色金屬而言,存在波段脈沖機會。在PPI快速下滑階段,有色金屬很難趨勢性走強,但降準預期的出現會使有色板塊,尤其是背靠新興產業的稀有金屬的脈沖性機會增加,有色板塊的波段投機頻率會有所增加。

建議關注:銅陵有色、中國鋁業、江西銅業、中金嶺南、鋅業股份。

三、央行副行長劉國強:對普惠金融服務達標的銀行擇機定向降準

2月27日下午2時,國務院聯防聯控機制定舉行新聞發布會,工業和信息化部副部長張克儉,中國人民銀行副行長劉國強,國家市場監督管理總局副局長唐軍,中國銀行保險監督管理委員會首席風險官兼辦公廳主任、新聞發言人肖遠企介紹支持中小微企業發展和加大對個體工商戶扶持力度有關情況,并答記者問。

央行副行長劉國強發言要點:

人民銀行2月3日和4日累計開展1.7萬億元短期逆回購操作投放資金,對于維護節后開市初期市場流動性和金融市場平穩運行發揮了重要作用。近日來,人民銀行通過逆回購自然到期已將節后投放的短期流動性全部收回。

總的來看,各項措施確保了疫情防控特殊時期銀行體系流動性合理充裕和貨幣市場平穩運行。貨幣市場利率中樞下移,銀行間7天回購利率(DR007)運行在2.2%左右。股票市場已收復節后跌幅,人民幣對美元匯率在7元附近雙向波動。

保持流動性合理充裕。綜合運用中期借貸便利、公開市場操作、常備借貸便利等工具,滿足金融機構支持企業復工復產的流動性需求,降低社會融資成本,促進金融市場平穩運行。引導貨幣信貸、社會融資增長同經濟發展相適應,穩住宏觀杠桿率,保持物價水平基本穩定,妥善應對疫情沖擊和經濟短期下行壓力,平衡好穩增長和防風險的關系。

已設立3000億元專項再貸款,支持金融機構向疫情防控重點企業提供優惠利率貸款。當前已發放的貸款貼息后企業實際融資成本平均為1.28%,低于國務院不超過1.60%的要求。

下一步穩健的貨幣政策要更加注重靈活適度,把支持實體經濟恢復發展放到更加突出的位置。

將繼續推進LPR改革,引導整體市場的利率以及貸款的利率下行。

應對疫情方面,下一步要用好已有的支持政策,繼續用好專項再貸款政策向中小銀行傾斜;綜合運用公開市場操作、常備借貸便利、中期借貸便利等貨幣政策工具;擇機實施2019年普惠金融定向降準動態考核,釋放長期流動性。“下一段還要擇機定向降準,是因為有些銀行的普惠金融服務達標了,就要給他降低,這也是支持普惠金融服務。”


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(責任編輯:曉發原創)
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